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A股三大指數(shù)今日探底回升，滬指漲0.09%，收報3224.21點；深證成指漲0.44%，收報10869.55點；創(chuàng)業(yè)板指漲0.67%，收報2218.60點。市場成交額達到9332億元，北向資金今日凈買入6.49億元。

行業(yè)板塊漲多跌少，人工智能賽道持續(xù)大漲，人腦工程概念股爆發(fā)，游戲、文化傳媒、互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)、軟件開發(fā)、交運設(shè)備行業(yè)漲幅居前；生物制品、化學(xué)制藥、釀酒行業(yè)跌幅居前。

個股方面，上漲股票數(shù)量超過2800只。AI概念股午后全線爆發(fā)，CPO、算力方向領(lǐng)漲，鴻博股份4連板創(chuàng)歷史新高，金百澤20CM4連板，浪潮信息漲停；游戲、傳媒股展開反彈，姚記科技、巨人網(wǎng)絡(luò)、南方傳媒漲停。腦機接口概念股繼續(xù)大漲，愛朋醫(yī)療、佳禾智能、中科信息均20CM漲停。下跌方面，醫(yī)藥股陷入調(diào)整，貝達藥業(yè)接近跌停。

(資料圖)

華安證券首席策略分析師鄭小霞也在最新研判中指出，6月可配置三條投資主線：一是泛TMT行業(yè)中挖掘結(jié)構(gòu)性機會，資本開支增加和相關(guān)政策出臺帶來現(xiàn)實驗證的電子和通信；二是在中特估情緒化交易退去后迎來較好布局機會的中字頭建筑建材等；三是存在潛在預(yù)期差的消費風格中的食品飲料和醫(yī)藥生物。

對于主線之爭，國金證券策略首席分析師艾熊峰同樣表示，TMT具備了成為未來2~3年投資新主線的所有特征。其中，短期業(yè)績來自疫情沖擊后內(nèi)生改善；中期業(yè)績來自疫情沖擊后自主可控和國產(chǎn)替代進程加速；長期業(yè)績來自AI對產(chǎn)業(yè)趨勢和生態(tài)的優(yōu)化。

長期來看，AI應(yīng)用落地，一方面取決于應(yīng)用領(lǐng)域公司的投入度，另一方面也取決于應(yīng)用領(lǐng)域的容錯率。參考經(jīng)驗，本輪TMT主線的短期明顯調(diào)整或跟隨市場調(diào)整，也即宏觀因素對整體市場的沖擊或是TMT主線最大的風險。如今市場整體調(diào)整臨近尾聲，TMT行情短期也難言見頂。

招商證券：A股盛夏攻勢不會缺席！歷經(jīng)調(diào)整之后市場迎來了三個重要轉(zhuǎn)機

市場背景：近期在經(jīng)濟數(shù)據(jù)環(huán)比動能、企業(yè)盈利修復(fù)不及預(yù)期，美元走強，外資階段性流程和熱門板塊調(diào)整，活躍資金暫時停止流入三重因素的影響下，市場出現(xiàn)了較為明顯的調(diào)整。但是，近期三個因素都迎來了轉(zhuǎn)機：

首先，參考工業(yè)企業(yè)盈利數(shù)據(jù)，隨著庫存的持續(xù)去化，產(chǎn)銷比開始提升，疊加第三產(chǎn)業(yè)的復(fù)蘇，整體盈利有望逐漸改善，對上市公司盈利帶來正向驅(qū)動；

其次，美國債務(wù)上限和銀行業(yè)隱憂使得美聯(lián)儲難以繼續(xù)鷹派，美債收益率和美元指數(shù)持續(xù)走強的壓力將會緩解。

最后，本輪圍繞語言大模型的人工智能創(chuàng)新浪潮堪比1990年互聯(lián)網(wǎng)和2009年開始的移動互聯(lián)網(wǎng)浪潮，產(chǎn)業(yè)趨勢在，事件催化在，市場的熱度開始逐漸回升，疊加ETF持續(xù)大幅流入，都將對資金面帶來支撐。

投資策略：在經(jīng)歷了前期的調(diào)整后，市場迎來了三個重要轉(zhuǎn)機，N型最后一個拐點將會出現(xiàn)，進入一輪上行趨勢，盛夏攻勢雖有推遲但不會缺席。不過此前我們提到，這一輪行情結(jié)構(gòu)分化將會較大，市場將會圍繞業(yè)績增速最高和改善斜率最大的方向進行進攻。

行業(yè)配置：推薦圍繞業(yè)績增速最快和改善斜率最大的方向布局，關(guān)注主動持續(xù)去庫存、需求邊際復(fù)蘇的消費電子，盈利穩(wěn)健、庫存低位、資本開支結(jié)構(gòu)優(yōu)化的通信，地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈中的家電、裝修建材、家居，以及醫(yī)藥、自動化設(shè)備、基礎(chǔ)建設(shè)、航空機場等領(lǐng)域。從大的產(chǎn)業(yè)趨勢來看，圍繞AI+/數(shù)字經(jīng)濟/先進制造/自主可控等領(lǐng)域機會仍將層出不窮。

中信證券：A股乘風破浪！波動依然較大下半年將迎來底部溫和復(fù)蘇

市場背景：步入“轉(zhuǎn)折之年”的A股，受投資者預(yù)期和心態(tài)變化的影響，市場波動較大。本輪經(jīng)濟恢復(fù)是漸進和漸次的過程，政策全面呵護經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)定增長，A股盈利在壓制因素緩解后，下半年將迎來底部溫和復(fù)蘇。

市場擾動：海外金融風險、歐美衰退、大選周期三因素疊加，持續(xù)擾動市場。隨著基本面預(yù)期逐步改善，投資者心態(tài)將重歸平穩(wěn)，其行為模式也將從短期主題博弈重回長期業(yè)績主導(dǎo)。在投資模式轉(zhuǎn)換期，A股市場波動依然較大，乘風破浪時，建議以業(yè)績?yōu)榫V，兼顧政策主線。

投資策略：在二三季度，重點配置“安全”主線中有政策催化或業(yè)績優(yōu)勢的品種，進入四季度則開始切換至復(fù)蘇交易。